香港家族办公室需要牌照吗？

证监会继在2020年1月7日发出有关家族办公室的申领牌照责任的通函（“该通函”）后，现发出《常见问题》，旨在就《证券及期货条例》下的发牌制度的影响，为单一家族办公室及多家族办公室提供额外指引。

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问1 :“家族”或“家族办公室”在发牌制度下有没有定义？

答:没有，《证券及期货条例》并无就“家族”或“家族办公室”作出界定。值得注意的是，家族办公室在发牌制度下是否需申领牌照，并非取决于该公司是否被称为家族办公室或其客户是否为家族。家族办公室的营运者将享有更大灵活性，以就其提供的服务厘定法律形式和营运架构。

问2 :就该通函而言，单一家族办公室是由什么所构成的？

答:一般而言，单一家族办公室是指管理某单一家族的成员资产、投资和长期权益的安排（通常是透过由该家族拥有或控制的公司作出）。证监会没有试图界定什么血缘或法律关系会构成家族成员关系，因为在《证券及期货条例》下的申领牌照责任并非取决于家族办公室的客户是否为家族的成员。

问3 :单一家族办公室是否须根据《证券及期货条例》申领牌照？

答:单一家族办公室是否须根据《证券及期货条例》申领牌照，取决于三大因素，而所有因素必须同时存在，才会引致申领牌照责任：第一，由家族办公室所提供的服务构成《证券及期货条例》所界定的一类或以上受规管活动；第二，家族办公室正经营提供有关服务的业务；及第三，有关业务是在香港经营。

在厘定某些资产管理活动是否构成受规管活动时，第9类受规管活动的定义中的集团内部豁除情况，适用于纯粹向相关公司（定义为其全资附属公司、持有其所有已发行股份的控权公司，或该控权公司的其他全资附属公司）提供有关服务的单一家族办公室。

《证券及期货条例》并无界定什么会构成“在香港经营业务”，而这需参照每宗个案的事实来厘定，包括该人是否进行需要关注的工作或职责；有关活动是否涉及持续性；有关活动是否能够赚取利润；及有关活动是否曾经以赚取利润的目的而进行。从申领牌照的角度而言，为切合某单一家族的成员的投资需要而设立，及并不是作为一项业务（即除了获家族发还营运开支外，不收取任何收入）或以赚取利润为业务目标而营运的真正单一家族办公室安排，在一般情况下不应被视为经营业务。证监会亦无意将监管范围扩大至涵盖这类单一家族办公室的安排。

问4 :若两个或以上的单一家族办公室共同合作，为减少营运开支而共享行政基础设施，则有关安排会否触发申领牌照责任？

答:上文对问题3的响应就引致《证券及期货条例》下的申领牌照责任而须存在的各类因素所作的解释，同样适用于有关情况。

两个或以上的家族办公室共享办公室处所及行政基础设施，不会令这些单一家族办公室自动触发申领牌照责任。然而，若两个或以上的单一家族办公室就共享涉及投资相关事宜、研究或投资程序的人力资源而作出安排，便可能会被视为多家族办公室架构（亦请参阅下文对问题5的响应），以及若服务的提供是以业务形式进行，触发申领牌照责任的可能性便会增加。

问5 :就该通函而言，怎样才会构成多家族办公室？多家族办公室是否须申领牌照？

答:如该通函所述，多家族办公室顾名思义是为多于一个高资产净值家族提供服务，而有关安排可能是显而易见的。

多家族办公室通常是作为商业企业而设立及营运。多家族办公室是否须根据《证券及期货条例》申领牌照，主要取决于对问题3的响应所载的三大因素。